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购买步骤:2026年10月29日 07时01分57秒
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4:如果选择第三方平台,按照平台的提示完成购买流程,确认平台的信誉和性。
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注意事项
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微信6人拼三张如何开设房间2026年10月29日 07时01分57秒
【央视新闻客户端】

"> 10月27日,泡泡玛特发布公告,2026年第三季度整体收益(未经审核),较2025年第三季度同比下降45%-50%。分区域来看,中国收益同比下降25%-30%,亚太同比下降65%-70%,美洲同比下降70%-75%,欧洲及其他地区同比下降50%-55%。

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国内渠道呈现明显分化:线下渠道韧性较强,同比仅下滑5%-10%;线上渠道同比下滑45%-50%,是国内收入下滑的主要原因。泡泡玛特此次仅披露收入变动区间,尚未披露第三季度绝对收入、利润及毛利率数据。

泡泡玛特(09992.HK)成立于2010年。作为全球领先的潮流文化娱乐集团,泡泡玛特以IP为核心,为全球创作者打造全链路创意孵化与运营平台;目前孵化及开发了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO、THEMONSTERS、Hirono等知名IP。

国内线上渠道收入下滑45%-50%

对比半年报,泡泡玛特上半年营收171.73亿元,同比增长23.8%;经调整净利润为51.56亿元,同比增长9.5%。同期,毛利率69.7%,去年同期为70.3%。值得关注的是,去年上半年,拉布布全球爆火,带动泡泡玛特实现爆发式增长,营收增速高达204.4%。

今年上半年,国内市场仍是增长主力,线上线下均保持双位数增长。其中,中国线下渠道收入同比增长35.1%,线上渠道同比增长62.7%。到了今年第三季度,国内渠道业绩出现反转:线下仍保持较强韧性,同比下滑5%-10%;线上渠道同比下滑45%-50%,成为国内营收下降的主要拖累。

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海外多个地区的线上渠道今年上半年已出现下滑:亚太、美洲、欧洲及其他地区线上收入分别下降39.8%、45.6%和59%。泡泡玛特在中报中表示,亚太地区线上业务受到外部流量红利逐步消退的影响,业务重点从规模扩张转向精细化运营;美洲地区则受到核心IP热度回归常态的影响,线上流量和获客能力仍处于建设阶段。

海外市场降幅扩大

今年第三季度,海外市场的收入降幅明显高于中国区。三季度,亚太同比下降65%-70%,美洲同比下降70%-75%,欧洲及其他地区同比下降50%-55%。

从上半年的数据来看,泡泡玛特海外线下渠道仍在扩张。美洲零售店数量从2025年上半年的41家增至今年上半年的86家,欧洲及其他地区的零售店数量从18家增至45家。但门店扩张,未能对冲线上收入下滑带来的压力,海外整体收入承压。

泡泡玛特的全球化战略随之调整。今年上半年的财报会上,管理层称,海外的线下是基本盘和未来增长的重要板块。未来,海外运营将在门店运营、员工管理、供应链优化等方面着手解决更细的问题。

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受去年同期基数高、核心IP热度回落、上新节奏等因素叠加影响,市场此前对泡泡玛特第三季度业绩的下滑存在一定预期。股价方面,10月中旬以来,泡泡玛特股价出现明显回调。10月14日至10月22日,股价连续6个交易日下跌,收盘价由149港元降至128.5港元。10月27日收盘,泡泡玛特报132.0港元,跌幅0.75%,总市值1757.95亿港元。

“下半年的业绩压力会更大。”今年上半年的业绩会上,泡泡玛特创始人王宁直言,去年三季度基数高,下半年的业绩压力会更大,“今年大概率完不成年初定的20%增长目标”。(采写:南都N视频记者黄培)

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